動產擔保交易融資：拿機器、存貨當擔保，法律上怎麼運作？

中小企業要借錢，銀行常問一句：有沒有擔保品？有不動產的老闆多半好辦，但不少製造、加工或貿易業者，資產是放在廠房裡的機器、倉庫裡的原料與成品，名下沒有多餘的土地房子。這些東西能不能拿來當擔保？而且機器要開、貨要賣，總不能把它交給銀行保管吧？這就是動產擔保交易法要處理的問題。至於設備貸款、融資租賃、售後回租這些產品的比較，已有另一篇專文，這裡只談法律制度本身。

動產擔保交易，指的是哪三種交易？

依動產擔保交易法第二條，所稱動產擔保交易，是指依本法就動產設定抵押，或是附條件買賣，或是依信託收據占有其標的物的交易。換句話說，這部法律下有三種類型：動產抵押、附條件買賣、信託占有。

與企業向金融機構借款最直接相關的是「動產抵押」，也就是以動產為標的設定抵押權作為債權擔保。本文以它為主軸。

哪些動產可以拿來擔保？

第四條列舉了可作為動產擔保交易標的物的類別：機器、設備、工具、原料、半製品、成品、車輛、農林漁牧產品、牲畜，以及總噸位未滿二十噸的動力船舶或未滿五十噸的非動力船舶。同條第二項規定，各類標的物的品名，由行政院視事實需要及交易性質以命令訂定。

對照企業的實際資產，大致可以這樣理解：

• 機器、設備、工具：生產線、加工機台等，是最典型的標的。
• 原料、半製品、成品：也就是一般所說的存貨。
• 車輛：例如營業用貨車。
• 農林漁牧產品、牲畜：對農漁畜牧業者是重要的擔保資產類別。

第四條之一還規定，標的物如果有加工、附合或混合的情形，擔保債權的效力及於加工物、附合物或混合物，但以原有價值為限。這對原料經過加工變成成品的製造業很有意義：原料設定了擔保，加工後的產品在原有價值的範圍內，擔保效力仍然延續。

需要提醒的是，法律上「可以」作為標的物，不代表金融機構「願意」接受。是否接受、如何估價、能承作多少，是金融機構的授信判斷，因個案而異。

應收帳款可以設定動產擔保嗎？

這是常見的疑問。對照第四條的列舉，並沒有出現應收帳款。應收帳款在法律性質上是對客戶的金錢債權，而不是機器、存貨這類有形的動產。

如果想以債權作為擔保，民法另有權利質權的制度：第九百條規定，權利質權是以可讓與的債權或其他權利為標的物的質權；第九百零四條規定，以債權為標的物的質權，其設定應以書面為之。至於以應收帳款取得資金的實際做法與風險，我們在發票與應收帳款融資的專文中另有說明，個案上要怎麼設計，則需要視契約與債務人情況判斷。

怎麼設定？書面契約與登記缺一不可

一、書面契約

第五條規定，動產擔保交易應以書面訂立契約。第十六條進一步規定動產抵押契約應載明的事項，包括：當事人的姓名或名稱與住居所或營業所所在地、所擔保債權的金額及利率、抵押物的名稱及數量（如有特別編號、標識或說明的要載明）、債務人或第三人占有抵押物的方式及其所在地、債務人不履行債務時抵押權人行使權利的方法、如有保險者受益人應為抵押權人的記載，以及訂立契約的年月日。

二、登記才能對抗善意第三人

同樣是第五條：動產擔保交易非經登記，不得對抗善意第三人。這點很重要。沒有登記，契約在當事人之間仍然有拘束力，但如果標的物被你賣給了不知情的第三人，債權人就很難主張權利。

登記由契約當事人將契約或其複本向登記機關辦理（第七條）。登記機關會在登記簿記載當事人、訂約日期、標的物說明、價格、擔保債權額、終止日期等事項；契約當事人或第三人，得隨時向登記機關查閱或抄錄登記事項。登記機關也會將當事人、標的物說明、擔保債權額、訂約日期、終止日期等事項公開於網站或以其他適當方法公告（第八條）。也就是說，動產抵押的登記是公開的，別人可以查得到。

三、有效期間與註銷

第九條規定，登記的有效期間依契約約定；契約沒有約定的，自登記日起有效一年。期滿前三十日內，債權人可以申請延長，延長期間不得超過一年。擔保債權清償後，債務人或利害關係人可以書面請求債權人出具證明文件，並憑以向登記機關註銷登記；債權人在收到請求十日內未交付證明文件，要負損害賠償責任（第十條）。

動產抵押與民法的抵押、質權有什麼差別？

很多人會把這三個概念混在一起。從占有與標的物來看，差別其實很清楚：

• 民法的普通抵押權（第八百六十條）：債權人對於債務人或第三人不移轉占有而供其債權擔保的「不動產」，得就該不動產賣得價金優先受償。標的物是不動產。
• 民法的動產質權（第八百八十四條、第八百八十五條）：債權人對債務人或第三人「移轉占有」而供債權擔保的動產，得就該動產賣得價金優先受償，且質權的設定，因供擔保的動產移轉於債權人占有而生效力。標的物是動產，但要交出去。
• 動產擔保交易法的動產抵押（第十五條）：標的物是動產，但「不移轉占有」，債務人不履行契約時，抵押權人得占有抵押物並出賣，就賣得價金優先受償。

所以動產抵押可以說是兩者的組合：標的是動產，但像抵押一樣不移轉占有。對需要持續使用機器、持續週轉存貨的企業，這樣的設計才有實用性。此外，第二十四條規定，動產抵押權不得為質權的標的物。

借款人的風險在哪？

動產抵押讓企業不必交出資產，但這不代表風險比較低。依照法條，借款人至少要留意以下幾點。

一、標的物不能隨意處分

第十七條規定，債務人不履行契約，或是抵押物被遷移、出賣、出質、移轉或受其他處分，致有害於抵押權的行使時，抵押權人得占有抵押物。也就是說，擅自把抵押的機器搬走、賣掉，可能讓債權人直接行使占有的權利。

對存貨型的擔保，契約中要明確約定出貨後如何處理、新進的貨如何納入，否則日常出貨都可能引發爭議。

二、占有人要負保管責任

第十二條規定，契約存續中，標的物的占有人應以善良管理人的注意，保管或使用標的物。第十三條規定，標的物的利益及危險，由占有人承受負擔，但契約另有約定者，從其約定。意思是：機器壞了、存貨損毀，風險可能由你承擔，所以投保與維護就非常重要。

三、不履行時，債權人可以占有並出賣

抵押權人依第十七條實行占有時，應於三日前通知債務人或第三人，通知要說明事由，並可以指定履行契約的期限；債務人到期仍不履行，抵押權人得出賣占有的抵押物，出賣後債務人不得請求回贖（第十八條）。出賣原則上應於占有後三十日內，經五日以上的揭示公告，就地公開拍賣，並於拍賣十日前以書面通知債務人或第三人（第十九條）。

四、賣得價金不足，仍要補差額

第二十條規定，抵押物賣得價金應先抵充費用，次充利息，再充原本；有剩餘應返還債務人，有不足則抵押權人得繼續追償。也就是說，抵押物賣掉不一定能把債務了結，不足的部分仍然是你的責任。

五、契約可以保護你的地方

法律也有保護債務人的規定。第二十三條規定，契約約定於債權已屆清償期而未清償時，抵押物所有權移屬抵押權人者，該約定無效；第十四條規定，契約約定債務人拋棄本法所規定權利者，其約定為無效；

若對契約內容或法律效果有疑義，建議向律師諮詢。本文是依法條整理的一般性說明，不構成法律意見。

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